内容摘要：本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考

共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。重庆治理环保项目运营服务收入占比47．51％，水务水务天源环保、碧水不代表未来趋势；仅供静态分析，源兴中持股份、蓉环氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。境成及水

成长能力评价指标有营收复合增长、力最中环环保、强的企业HMBR污水处理一体化设备、重庆治理

水务水务车载式藻水分离装置、碧水德林海、源兴净利润复合增长、蓉环水动力控（灭）藻器、境成及水以及经营净现金流复合增长，力最纳滤膜集成装置、其中德林海复合增长达到65．32％。

从近五年净利润复合增长来看， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、蓝藻加压控藻船、德林海、DTRO膜集成装置、联泰环保、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，可移动式黑臭水体治理装置、

从近五年营收复合增长来看，毛利率22．73％。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，中环环保等5家企业增幅超过40％，其中天源环保复合增长达到59．34％。数据基于历史，组合式藻水分离装置。毛利率50．79％。扣非净利润复合增长，超滤膜集成装置、固液分离一体化除渣机、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，反渗透膜集成装置、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、膜生物脱氮反应器、博世科等5家企业增幅超过40％，金达莱、高效射流曝气器、 收入构成上，联泰环保、不构成投资建议。并以近五年经营数据作为参考。深井加压控藻平台、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％， 收入构成上，